今年以来配资行业排名，港股IPO市场持续火热，不仅上市企业数量、募资额双双增长，更迎来了蜜雪冰城、宁德时代等多个IPO大单。
就在本周，宁德时代、恒瑞医药将相继在港上市，前者募资规模预计最高达到50亿美元，将成为年内最大港股IPO项目。另据Wind统计，截至目前，按上市日期，年内22家企业登陆港股市场，合计募资243.19亿港元，两项数据较去年同期分别增长约29%和195%。
在此背景下，国际投行正在捕捉港股市场的业务机遇。瑞银集团中国区总裁胡知鸷19日在媒体会上表示，香港已成为中企上市融资的首选地之一，企业有“走出去”的需求，且上市政策持续优化，多重因素共同推动之下，“A+H”模式进入新一轮上行周期。
与此同时，海外资本对中国资产的兴趣持续升温，这体现在多宗港股IPO项目中，基石投资者认购踊跃。“现在我们的中企海外上市项目，基石投资者覆盖比例大概在二分之一，对于优质企业，基石投资者要争抢发行份额。”她提到。
在瑞银全球投资银行部联席主管谌戈看来，全球主流基金对中国资产关注度升温。中国资产具备估值优势，且在政策带动下企业盈利改善，一级市场陆续出现多个优质IPO项目。综上种种，国际投资者进一步将目光聚焦中国资产。
港股IPO市场持续走热
今年以来，瑞银接连完成多个港股市场项目，包括参与两家消费类企业古茗、蜜雪冰城的赴港上市，并为比亚迪H股新股配售“保驾护航”。
资料显示，古茗、蜜雪冰城分别于2月中旬和3月初登陆港交所，瑞银担任两家企业的联席保荐人、整体协调人等；3月中旬，比亚迪完成56亿美元H股新股配售，募集资金约435.09亿港元，为港股工业领域最大闪电配售项目，瑞银也是三家牵头投行之一。
“蜜雪冰城登陆港股，是消费板块全面复苏的一个标志性事件。”胡知鸷认为。
整体来看，她表示，年内，港股市场的IPO、并购和可转债发行，均呈现升温迹象。瑞银数据显示，年初至今，香港资本市场的配售H股、红筹、可转债，募集金额整体超过200亿美元。
究其原因，胡知鸷认为，首先，因发展战略优化，中企仍具有“走出去”的较强动力，同时，中国证监会和港交所出台的一系列上市、融资政策，提供了利好环境。
对于中企赴港上市，在谌戈看来，其中存在一些共性因素。例如，多数企业赴港IPO，是出于发展战略层面的考量。
“比如，一些企业在内地市场已经做到龙头地位，可能在海外市场也有一定布局，登陆香港市场是公司业务发展的重要一环。”他提到，这些公司通常希望在港上市为其寻求全球合作伙伴、吸引全球人才等提供助力。
从市场参与角度，港股IPO项目受到投资机构热捧，这一现象在今年的港股市场也较为显著。
近期，宁德时代开启港股申购，基石投资者阵容豪华，包括中石化、科威特投资局（KIA）、高瓴资本等超20家国际、国内知名投资机构，合共认购约26.28亿美元股份。
恒瑞医药的H股发行，也吸引了景顺、瑞银资管、高瓴资本等多名基石投资人，以发行价中端计算，总认购金额逾5.33亿美元（约41亿港元），认购金额占到发行规模的四成以上。
谌戈观察到，今年以来，基石投资者的认购踊跃度提升，买卖双方的博弈在发生变化。
“之前，一些海外项目发行难度比较高，需要有一半及以上比例的基石投资者覆盖，以此增加发行的确定性。”他说，但自去年四季度以来，基石投资人对一些优质IPO项目的投资更为踊跃。
对此，他表示：“市场在变好，5亿美元以上的IPO项目非常有吸引力，估值也相对比较友好，因此，买卖双方的心理价差在缩窄。”
行业方面，谌戈举例称：“一些消费相关的项目，To C端的，这些项目知名度较高，做IPO发行时散户参与热度也很高。这就意味着机构如果不做基石投资者，就可能抢不到份额，就要做锚定投资者。”
全球主流基金关注中国资产
不仅基石投资者参与度提高，谌戈观察到，全球主流基金对中国资产关注度也明显升温。
他提到，去年A股“924行情”启动之后，全球投资者开始关注中国资本市场的变化，但彼时，市场基本面尚在改善中，“当时更多的是一些对冲基金、快钱在进入中国市场。”
“从今年1月份开始，我们关注到一个信号，就是全球一些主流基金开始加大对中国资产的关注。”谌戈说。
究其原因，他认为，总体而言，中国资产的估值相对便宜。同时，中国国内利好政策持续推出，个别行业盈利出现改善。此外，一级市场出现了蜜雪冰城、比亚迪等IPO或战略配售大单，吸引了国际投资者目光。
那么，全球主流的长线资金在关注哪些中国资产？
谌戈进一步谈到，这些资金更偏好细分行业龙头、运营质量较好，且有不错的盈利、现金流、分红水平的中企。
胡知鸷也谈到：“长线资金已经开始回流中国市场。我们观察到，一些大的主权基金，一直在高额买入中国股票。”
她进一步表示，一级市场发行预期改善，二级市场交易也有回升迹象，国际投资者建仓的需求在回暖。
对于后市表现，胡知鸷称，目前中美贸易谈判进入90天缓冲期，未来关税政策仍存在一定不确定性，但从企业基本面来看，市场已完成一轮盈利修复。
此外，4月初关税风波发酵以来，在美上市中概股（ADR）的命运备受关注。
早前几年，2021年至2022年，市场也曾出现对中概股退市的担忧，受此影响，中概股曾大幅下跌。
胡知鸷认为，与前次中概股危机相比，此次中概股摘牌的潜在影响较为可控，原因在于，首先，目前多数中概股都已完成双重上市，且部分投资人转移到香港市场交易，由此缓和了中概股在美国被强制退市的负面影响。
她援引数据提到，目前，对于双重上市的中概股，香港股票的比例在过去三年增加了30%，达到总市值的六成左右。同时，香港市场的南向持股比例显著提高，从2021年占市值的5%上升到目前的12%左右。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
周楠
相关阅读
美债收益率再走高，中国债市震荡下机构更看好短债美债收益率回到了4月美债抛售潮期间的高点。
162 05-15 21:24
外资集体看好中国股市，高盛再度上调目标点位高盛月内第二次做出上调动作。
101 05-15 17:24
一揽子增量政策引发外资关注，高盛上调A股未来12个月目标点位将MSCI中国和沪深300未来12个月的目标值上调至78点和4400点，对应潜在上升空间为7%和15%。
320 05-09 23:51
工信部：吸引更多符合条件的外资企业在我国投资经营电信业务在扩大电信业对外开放的力度上下功夫，有序推进首批增值电信业务开放试点，适时研究进一步扩大开放范围，吸引更多符合条件的外资企业在我国投资经营电信业务。
42 04-18 11:34
“关税风暴”重创美股，多只QDII已经提前减仓部分产品调仓幅度高达40个百分点配资行业排名，并转战A股或港股市场
184 04-06 20:28 一财最热 点击关闭卓信宝官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
